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圖看QE3對金價和QE1及QE2對金價產生的不同影響
作者: 發布日期:2014/10/25 16:58:04點擊:956

  2008年金融危機后美聯儲的QE被認為是之后金價上漲的原因,而去年也正是因為美聯儲縮減QE圍繞市場一整年,使得黃金遭遇了近幾十年最糟糕的一年。

  QE和金價之間的相關關系是很明顯的,前兩輪QE中,美元和歐元計的金價在3年中翻番,而銀價則翻了差不多3倍。

  不過QE3卻帶來了不同的效應。

  (枚紅色為金價;紅色為標普500;淡藍色為10年期國債收益率)

视频app  理論上講,QE3結束應當對黃金有積極的影響,縮減是一個很長的過程。

  從2013年12月至今,美聯儲的每一次FOMC會議都將每月的購債規模縮減100億美元,下周的FOMC會議上,QE可能終于將要結束。

  從圖表來看,在縮減的過程中,股市有一些困難,而金價的表現則比較穩定。

  這也就表明,印鈔這樣的行為和貴金屬并不只是一對一的相關,和股市也有很大關系。在所有的QE中,股市都表現良好,而黃金則只在QE1和QE2獲利,這和市場的通脹有關。QE3提供了終極的風險交易,而央行[微博]所謂看不見的手也在無止境的刺激風險。也就是這個時候,黃金被拋棄,至少是被西方投資者們所拋棄。

视频app  而今,黃金被視作是針對風險的避險保值物品。

视频app  這可能意味著,避險需求帶來的交易會繼續,在一大波泡沫,且有各種地緣政治問題的情況下,避險資產自然是有一席之地的。

视频app  無論下一輪QE什么時候到來,都需要密切觀察,并且看其對市場情緒的影響。

文章關鍵詞: 金價QE黃金

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